全球金屬網金屬午報匯總12月13日(銅鋁鉛鋅錫鎳)

品種	上海物貿	廢舊金屬	上海期貨最新價	倫敦最新價
銅	66040-66180跌35	平	66130跌120	8408漲39
鋁	18880-18920跌50	跌50	18940跌90	2423漲12
鉛	15400-15500漲50	平	15630漲15	2186漲2
鋅	0#鋅25330-25430漲130 1#鋅25260-25360漲130	漲190	25190漲150	3287漲20
錫	194000-196000漲5500		194300漲2150	24150漲25
鎳	229400-230900漲5800	漲100	229600漲4990	29375平

各機構后市觀點

銅

整體來看，目前宏觀環境中性偏多，供需則下有支撐，上有壓力，但銅價回升至高位之后，持續上漲概率較小，或有回調風險。（金源期貨）

美國薪資-通脹螺旋是核心通脹的長期推升動力，最新終端利率有較上修風險，屆時銅價將面臨回調。（華安期貨）

本周宏觀行情不確定性較高，技術形態回歸中性。銅價12月可能延續震蕩或溫和反彈行情。滬銅上方壓力69000，下方支撐64000。（弘業期貨）

總體而言，目前宏觀環境對于銅價相對有利，需求雖然在國內地產相關的扶持政策出臺的影響下有所回升，但整體仍將步入淡季，故此預計銅價仍將維持震蕩格局。（華泰期貨）

滬銅放量減倉下行，上漲開始明顯遇到阻力，技術指標有所轉弱，預計期銅重回區間震蕩。（財信期貨）

國內疫情管控超預期放松，關注美聯儲新一輪議息會議，待宏觀影響消退后，市場或將關注點轉移到基本面預期，但目前基本面轉弱跡象不強，建議維持觀望。（西南期貨）

現在疫情在各地蔓延，市場恐慌心理出現，消費恢復需要時間，預計短期內會承壓回調。（銀河期貨）

宏觀面樂觀情緒對銅價提振明顯，預計銅價將呈高位震蕩運行，追高需謹慎。（新湖期貨）

技術上看，銅價反彈進入阻力區間，震蕩思路對待。（國投安信期貨）

宏觀預期或反復，現貨偏緊預期減輕，銅價或延續震蕩走勢。（一德期貨）

基本面方面國內開始出現一定走弱跡象，庫存累增，升水回落，期限結構平緩，銅價持續性突破上漲動力不足，上方壓力觸及后有一定回落風險。（美爾雅期貨）

短期市場基本面利空逐漸加強，但宏觀面預期好轉，價格高位震蕩為主。（山金期貨）

年末供需兩弱，銅價弱勢運行。（東興期貨）

消費端仍較為疲弱，在上游高銅價、疫情、季節性淡季等多種因素影響下，年底終瑞消費仍是缺乏明顯拉動，國網、地產等領域的消費亦是較為弱勢。銅價延續震蕩格局。（中金財富期貨）

近期國內庫存有所回升，現貨緊張有所緩解，銅價中期可能震蕩整理，建議關注美元、國內疫情、現貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。（申銀萬國期貨）

鋁

考慮到當下的需求階段，以及傳統累庫期的來臨，我們對鋁價仍以震蕩思路對待。（國泰君安期貨）

市場期待還是偏鴿的，情緒上或給鋁價下方一定支撐，操作上區間操作，切勿追漲殺跌。（金源期貨）

綜上，在加息依舊，供給偏穩、需求持續偏弱、成本小幅抬升的當下，短期利多因素集中在庫存低位的因素，市場上漲壓力較大。但較強的國內宏觀預期的影響下，鋁價也不悲觀。 維持鋁價震蕩區間在18500-19500元/噸觀點。（華安期貨）

短線鋁價走勢較弱，但低庫存和成本支撐，滬鋁中期可能延續18000上方震蕩走勢。上方壓力20000，下方支撐18500。（弘業期貨）

綜合來看，短期內國內鋁錠社會庫存維持低位，整體現貨市場貨源偏緊，對國內鋁價基本面仍有一定支撐，而當前供需面矛盾暫不突出，建議以高拋低吸的思路對待。（華泰期貨）

國內超預期放松，市場情緒得到提振，低庫存、高成本和孱弱的消費表現不斷博弈，但LME庫存大增三萬噸，拖累鋁價跌破萬九，密切關注庫存拐點，建議擇機沽空。（西南期貨）

交易策略方面，目前市場交易弱現實的邏輯，鋁價預計維持偏弱的狀態，從目前的持倉和現貨升水來看，擠倉的可能性減緩，但是也需要謹慎前期急跌后價格或有反復（銀河期貨）

碳中和催發鋁行業變革，長期利多鋁價，俄烏戰爭刺激，國內消費消費不暢，鋁價震蕩運行，滬鋁2301：空單止盈觀望。（大越期貨）

滬鋁中期維持震蕩趨勢，短期在七月以來震蕩區間高位有破位向下跡象，逢高偏空參與。（國投安信期貨）

鋁價短期存在情緒上的支撐，隨著現貨升水幅度收窄，疊加管控政策轉向，運輸改善、需求拖累下累庫的可能性進一步提高，屆時支撐不再下存在回調預期。（光大期貨）

宏觀向上成本上移，鋁價仍可長期維持逢低布局多單的策略不變，但需警惕春節前疫情加重造成下游加工企業提前放假造成的消費提前走弱，以及用工短缺的問題，可嘗試短空。（一德期貨）

供應端復產持續，預計后續國內產量繼續增加，鋁價承壓。（中金財富期貨）

滬鋁預計震蕩偏強運行，主力合約參考運行區間：18300-18900。（五礦期貨）

鉛

整體來看，因臨近交割加之物流恢復，帶動庫存小幅上升，但庫存絕對值維持低位，對鉛價提供支撐，然供需雙弱的基本面難以提供持續上漲的驅動，短期或維持高位震蕩。（金源期貨）

預計供需逐漸寬松下，鉛價偏弱。（弘業期貨）

終端消費有所下滑，供應量環比增加，原生鉛有累庫預期，且上方萬六關口的壓制較強，建議逢高沽空。（西南期貨）

鋅

目前內外低庫存對鋅價構成強支撐，但臨近歐美央行利率會議，市場交投情緒偏謹慎，限制鋅價上漲動力，短期維持高位震蕩。（金源期貨）

多空交織，短期鋅價高位震蕩。站在中期角度，煉廠利潤驅動的供應增量將逐步兌現，逢高拋空思路對待。（國泰君安期貨）

美國加息步伐放緩，且國內地產政策頻發，國內升水仍處于高位，短期鋅受提振偏強，但預計供應逐漸增加，而需求轉弱下，鋅反彈空間有限，上方壓力位25000。（弘業期貨）

短期鋅高位震蕩概率較高，建議暫時觀望。（國信期貨）

整體來看，短期海內外低庫存及現貨偏緊的局面對鋅價有一定支撐，但考慮到鋅錠供應回升而隨著消費淡季的到來需求走弱，屆時將對鋅價有一定壓力，中長期建議以逢高做空的思路對待。（華泰期貨）

國內供應量增加偏慢，而消費走弱速度亦緩慢，且海外供應生變故，加之宏觀情緒回暖，短期內鋅價難有大幅下跌，但25000元/噸一線存在強壓力，建議擇機沽空。（西南期貨）

鎳

整體來看，目前宏觀預期繼續向好，供需方面，需求好轉，同時供應端仍有支撐，以及印尼關稅可能出臺支撐鎳價，鎳價維持漲勢。（金源期貨）

從基本面來看，短期鎳基本面有所改善，但估值偏高。近期宏觀情緒影響較大，外加近期庫存低位支撐鎳價，建議暫時觀望。（國信期貨）

鎳后期可能還會受到主要供應國政策的不確定性因素影響，短期隨著外圍情緒回暖，鎳價以偏強震蕩思路對待。（華泰期貨）

(全球金屬網 OMETAL.COM)

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